- 股市论谈
- 2025年12月1日比特币以太坊行情分析
今天加密货币市场迎来大幅下跌，比特币、以太坊等核心资产价格显著下挫，市场避险情绪浓厚，杠杆资金面临强平压力。以下从实时行情数据、下跌核心原因、市场影响及后续展望四方面展开详细分析：
一、核心行情数据
当日加密货币市场呈现普跌格局，比特币、以太坊领跌，中小市值代币跌幅更甚。具体数据如下：
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比特币（BTC）：盘中一度跌破86,000美元，截至发稿报85,800-87,400美元（不同来源略有差异），24小时跌幅约4.05%-5.0%；周成交额较均值低31%（约599亿美元），显示交易活跃度下降。
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以太坊（ETH）：跌破2,900美元关口，截至发稿报2,829-2,866美元，24小时跌幅约4.8%-5.4%；最大单笔爆仓单为Binance-ETHUSDC交易对，价值约1,448万美元。
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爆仓情况：Coinglass数据显示，24小时内全网加密货币爆仓人数超17.72万-21.88万，爆仓总金额约5.0-5.71亿美元，其中多单爆仓占比超85%（约4.66-4.8亿美元），反映多头止损集中。
二、下跌的核心原因
1. 市场情绪疲软：避险需求上升，逢低买入力量缺失
12月开局，加密货币市场避险情绪弥漫。FalconX亚太区衍生品交易主管Sean McNulty指出，“最令人担忧的是比特币ETF资金流入稀少，且缺乏逢低买入者”。尽管市场对美联储12月降息25个基点的预期升至80%以上（CME联邦基金利率期货数据），但降息预期的利好已被提前消化，未能推动价格反弹。此外，上周比特币反弹至90,000美元上方后，缺乏持续的买盘支撑，导致抛压逐步积累。
2. 外部传闻与政策不确定性：美联储主席人选与“鲍威尔辞职”传闻
市场对美联储主席人选的不确定性加剧了避险情绪。美国总统特朗普11月30日表示“已决定下一任美联储主席人选”，并暗示人选将支持其“降低利率”的政策主张。此外，当日有“小作文”称“美联储主席鲍威尔将在美国东部时间12月1日晚宣布辞职”，虽未得到主流媒体证实，但此类传闻仍引发市场短期波动。
3. 技术面压力：关键阻力位遇阻，抛压持续释放
比特币近期在92,000美元附近多次遇阻，未能突破该关键阻力位。尽管11月比特币从10月初的下跌中反弹（跌幅16.7%），但反弹力度有限，未能突破92,000美元的阻力，导致技术面形成“顶背离”，引发多头止损。此外，10月初的下跌（约190亿美元杠杆头寸被清算）仍未完全修复，市场对“杠杆踩踏”的担忧仍在。
三、市场影响：机构观点与后续关注要点
本次下跌引发市场对加密货币市场根基的担忧，机构观点普遍对短期走势持谨慎态度：
1. 机构观点：短期谨慎，长期关注基本面
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Hotcoin Research：认为2024-2025年市场参与者结构已发生变化，机构资金占比提高，未来价格波动将更受基本面和数据驱动，短期情绪影响相对减弱。后续机构博弈与理性定价将成为常态，2026年市场将更加成熟理性。
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彭博社：指出加密货币市场的“根基依然不稳”，本轮下跌是10月初以来持续抛售的延续。交易员正严阵以待更大规模的下跌，比特币80,000美元关口被视为下一个关键支撑位。
2. 后续关注要点
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美联储政策动向：12月9-10日美联储议息会议将决定利率走向，若降息幅度符合预期（25个基点），可能缓解市场避险情绪；若降息幅度不及预期，可能引发进一步下跌。
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比特币ETF资金流入：若比特币ETF资金流入持续稀少，可能影响市场对“机构入场”的预期，加剧下跌压力。
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特朗普政府政策：美联储主席人选的最终确定（特朗普可能在12月25日前宣布）及美国政府的加密货币监管政策（如中国人民银行近期警告“虚拟货币存在风险”），都可能对市场产生长期影响。
四、总结：短期谨慎，长期关注基本面
2025年12月1日的下跌是市场情绪、政策不确定性与技术面压力共同作用的结果。短期内，市场将继续受美联储政策预期、ETF资金流入及特朗普政府政策的影响，80,000美元（比特币）和2,800美元（以太坊）将是关键支撑位。长期来看，随着机构资金占比提高，市场将更加成熟理性，基本面（如比特币的“数字黄金”属性、以太坊的“智能合约平台”价值）将成为价格的核心驱动因素。
对于投资者而言，短期需关注支撑位是否守住及政策动向，避免盲目抄底；长期需关注机构入场情况及加密货币的基本面改善（如企业采用比特币支付、以太坊生态发展），这些因素将决定市场的长期走势。
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